多亏了众筹,创业者在融资方面有了更多的方式。众筹是在线面向大众筹集资金的一种创新形式。自从乔布斯法案颁布以来,这种新兴的投资现象越来越普及,已经成为初创企业融资名副其实的工具。

在初创企业发展的不同阶段,天使投资和风险投资,或说VCs,构成了融资的主要来源,但现在的情况是,众筹正在公司金融领域快速地发展。

最近一段时间,这三种途径都经历了他们投资活动的繁荣。根据普华永道MoneyTree报告,2014年的第一个季度,风险投资增长超过了57%,是自2001年峰值后的最大增长。同样,据SeedInvest的报告,天使投资轮规模已经从2013年第一季度的95万美元增长至2014年第一季度的120万美元。而众筹市场也在不断扩大,估计在线平台筹集到的资金从2013年的50亿美元增长至2014年的100亿美元。

创业者获取资金已经不再是问题了,但是问题在于如何从天使投资人、风险投资人和众筹手里获得这些资金。

创业者明白每种融资来源的投资行为是非常重要的,包括这几种途径的行业偏好、在什么阶段投资、退出交易的时间和成本、各自的附加值,以及对企业的控制程度,这样才能了解何种方式可以满足企业在不同阶段的融资需求。

以下是对三种资金来源的投资行为的简单分析。

行业偏好

天使投资人每年投资初创企业的资金达到数十亿美元(每年投资约6万家企业200亿美金),据SeedInvest报告,2014年科技产业经历了最大规模的交易量,约占总交易量的37%。

类似的,风险投资在“互联网”公司(按互联网相关企业归类,而不考虑他们本身所处行业)的投资在2013年达71亿美元,是互联网泡沫后投资数额最大的一年。

这表明,相比其他初创企业领域,如房地产等,无论是天使投资还是风险投资都对科技行业表现出了更大的兴趣。

目前的情况是,无论全国的众筹平台是一般平台(服务多个领域),还是特殊平台(服务特定行业的投资活动),不管他们之间的区别有多大,众筹使资金流入更广范围的创业者手中。

投资的阶段

天使投资通常投资处于早期发展阶段的初创企业,因此,天使投资适用于处于早期阶段需要将想法转化成产品或项目的企业。

另一方面,风险投资人通常在企业的业务扩张阶段进行投资,尽管他们有时也投资早期阶段(但是很少参与种子轮投资)。

股权众筹——众筹的一种投资模式——同样是为初创企业早期提供资金。通过股权众筹平台融资的数额通常平均在100万美元以下。

对企业的控制程度

无论你是通过天使投资、风险投资还是股权众筹进行融资,资金的获取都要将企业的股权作为交换。不过,他们想在企业中获得的股权数量是有区别的。

传统上,风险投资都希望获得最大数量的股权(高于天使投资和众筹),一般要求企业的60%-70%。他们可以成为董事会的成员,从而对企业有更多的控制。另一方面,天使投资人则要求较少的股权。

相反,因为股权在众筹时大大稀释(因为有大量的投资者),这个方法给予了企业所有者更多的自主权去管理公司。

附加值

除了这些融资方法所提供的资金,考虑每个方法为企业带来的附加值也是同样重要的。因为企业的成功也取决于资金以外的其他投入,所以,了解每种方式所带来的附加值也是必要的。

风险投资为初创企业带来的附加值最大。入股风险投资人成为了董事会成员,那么在很长一段时间内,创业者都可以得到专家咨询服务(基于他们丰富的行业经验)、完善的关系网络和为企业所付出的努力。而天使投资通常并不会带来除了资本外的其他服务。

但是,如果通过众筹融资,你的企业将得到许多有不同经验和专长的人的帮助。你还将得到一大批人的支持,协作的关系网络可以成为你未来的消费者或客户源。虽然这种方式有很多优点,但是创业者也承担着狼多肉少的风险。

对融资方式的选择取决于几个相互依存的因素。关键是要了解那些起重要作用的因素,从而选择合适的方法、时机和策略去进行融资活动。

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